Mezzanine

Unter dem Begriff Mezzanine versteht man eine eigenkapital(-nahe) Finanzierungsform eines Unternehmens. Mezzanine Finanzinstrumente werden auf der Passivseite der Bilanz zwischen Eigen- und Fremdkapital bilanziert, woher sie auch ihren Namen haben. Dieser ist abgeleitet aus dem ital. Begriff mezzanino, welches ein Zwischengeschoß in einem Bauwerk bezeichnet. 

 

Die Schwierigkeit bei der Ausgestaltung mezzaniner Finanzinstrumente besteht darin, diesen Eigenkapitalwirkung zukommen zu lassen, bei gleichzeitiger Abzugsfähigkeit der darauf entrichteten Entgelte. Da ich mich seit 1999 intensiv mit den mannigfachen Fragestellungen und Problemen mezzaniner Finanzinstrumente beschäftige, weiß ich, dass die Rahmenbedingungen hierfür zusehends schwieriger werden.

 

Weil Mezzanine Finanzinstrumente Merkmale von Eigen- und Frendkapital aufweisen, bezeichnet man sie auch als Hybridkapital. Abhängig von der konkreten Ausgestaltung des mezzaninen Finanzinstrumentes ist dessen Eigenkapitalcharakter, dessen Eigenkapitalwirkung in der Bilanz größer oder kleiner und reicht von lediglich wirtschaftlichem Eigenkapital bis hin zu echten bilanziellen Eigenkapital.

 

Mezzanine Finanzinstrumente können so einen mehr Fremd- oder einen mehr Eigenkapitalcharakter erlangen. Eigenkapitalnahe Mezzanine-Finanzierungen verbessern durch die Eigenkapitalausstattung Ihres Unternehmens auch das für die Kreditvergabe wichtige (Banken-) Rating nach Basel II.

 

Marktseitig lassen sich derzeit individuell auf die Bedürfnisse eines Kunden zugeschnittene mezzanine Finanzierungen der diversen Finanzinvestoren von den standardisierten, verbriefungsfähigen Mezzanine-Programmen derartiger Anbieter unterscheiden.

 

Im Bereich Mezzaniner Finanzinstrumente bin ich Ihr Ansprechpartner, wenn Sie

  • die Parameter mezzaniner Finanzinstrumente verstehen wollen; 
  • mezzanine Finanzinstrumente Ihrerseits begeben wollen;
  • eine vertragliche Umsetzung eines mezzaninen Finanzierungskonzeptes benötigen oder
  • die Überprüfung eines Ihnen vorgelegten mezzaninen Finanzierungs-vertrages und dessen bilanzielle Wirkung wünschen